大秦嬴政

每股淨值

公司總資產減去總負債，所剩餘的價值就是「淨值」，也就是股票的帳面價值。如果用個人財務來比喻，資產一堆，但若都是舉債而來，就像是打腫臉充胖子。因此不只要比資產、更要比淨值。在公司財報上，淨值就等同於「股東權益」，因為當公司要清算時，股東只能就資產扣掉負債後所剩餘的淨值來進行求償。

而每股淨值就是以「淨值總額」除以「公司發行股份總數」。以股票來說，淨值是愈高愈好。因為每股淨值代表股東持有每一股所應有的資產淨值。

股價淨值比

股價淨值比＝股價÷ 每股淨值，通常以倍數顯示，是用來評估一家公司市價和其帳面價值的距離。舉例來說，某大安區房子原本市價為2千萬元，但遭遇金融海嘯，屋主又剛好急需用錢，只能降價求售，此時買方就可以用低於市價的價格買進房子。

倘若投資人在股價淨值比＜1時買進股票，代表是以公司價值打折的情況下去投資（目前台股平均股價淨值比約1.5倍）。因此，投資股票時，股價淨值比愈低愈好，表示股價有超跌或偏低現象，只要確認公司營運前景與財務都沒有問題，買進低股價淨值比的股票，往往會有不錯的報酬。

EPS 年成長

公司的每股稅後盈餘（EPS），可以簡單比喻成每個人的年薪，有人1年EPS 高達50元，例如宏達電（2498）；有人的EPS 是1.87元，例如聯電（2303），兩者股價分別是1230元與15元左右。但如果這個人年年表現好，那麼年薪應該也會年年提高，升官又發財。對應公司股價， EPS 年年成長，股價也會跟著上漲，例如宏達電去年EPS是50元，今年EPS 預估約90~100元，年成長至少8成，股價也因此漲了好幾倍。

本益比

本益比＝股價÷ 每股獲利。所謂「股價」是買1股所需要的價錢，而「每股獲利」意思是投資1股所得到的獲利，因此本益比就是投資該股票1股的成本與獲利的比值。

不同產業本益比的基準不同，具有高成長潛力的公司，市場給予的合理本益比較高，股價因此較易衝高；獲利成長率低的公司，本益比則較低。投資氣氛也會影響本益比高低，例如金融風暴時，本益比大幅修正，當時台股平均本益比約在8~9倍，現在平均本益比約在13~14倍。

簡單來說，在合理本益比條件接近的情況下，本益比低代表用較低的價格買到股票，亦即投資潛在報酬較大。

◎更多精采內容請看：《Money錢》NO.44 2011年5月號